美联储如期降息，A股会迎来跨年行情吗？

经历了略显震荡的11月后，进入12月，在一系列宏观政策发力下，A股市场温和放量，盘面上热点频出，关于“跨年行情”的讨论声也越来越高。

那么，今年“跨年行情”是否值得期待？投资者又该如何布局？今天我们就来聊聊。

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跨年行情是否值得期待？

A股的跨年行情，通常指在每年年末（约11月）至次年春季（约3月）期间，市场基于对来年政策、经济和盈利的积极预期而出现的一轮阶段性上涨行情。

从历史经验来看，跨年行情并非每年必然出现，但出现的概率还是较高的。

历史经验显示，12月中旬至1月中旬通常是跨年行情的重要观察窗口。这一阶段既处于年度政策密集落地期，又恰逢经济数据披露空窗期与流动性季节性宽松的叠加阶段。

那么今年“跨年行情”是否值得期待？

短期市场难以预测，历史数据也不代表未来，但市场上观点较为一致，普遍认为A股启动跨年行情的可能性较高。

从政策面来看利好政策不断。12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2026年经济工作，会议传递诸多积极信号。

一是财政政策更加积极，货币政策适度宽松，保持政策延续性。货币政策继续保持“适度宽松”的提法，或意味着利率还有下调空间。

二是内需成为重中之重，预计将落实提高消费率重要举措。这次会议不仅强调“扩大内需”，而且提出“内需主导”。

三是明确“创新驱动”核心地位，预计以人工智能为代表的超级应用将加快落地，带动大规模新基建投资。（以上资料来源：泽平宏观，2025.12.09）

四是12月政治局会议与中央经济工作会议两大重磅会议，将成为行情演绎的关键变量。若政策预期与资金面形成共振，将为行情展开提供有利条件。

再从资金面来看市场流动性或更加充裕。近期资本市场的两大政策，或直接给A股带来增量资金。12月5日，国家金融监管总局正式将险资权益投资部分的偿付能力风险因子下降10%。

简单来说，保险业务的风险因子直接影响着保险公司所需计提的最低资本，影响其偿付能力的充足性。风险因子下调就意味着资本占用减少，相应就可以提高保险公司的资本使用效率。

中泰证券指出，该政策优化降低权益因子，有助于提升险资权益配置意愿。若释放最低资本全部增配沪深300股票，对应资金为1086亿元。（资料来源：第一财经，2025.12.05）

再看美联储降息，这次如期降息25个基点至3.5%-3.75%，也是美联储年内的第三次降息。美联储降息一方面会降低全球融资成本，增加市场流动性。对于新兴市场（包括中国股市）而言，流动性宽松可能吸引外资回流，缓解人民币汇率压力，为股市提供资金支持。尤其对利率敏感的成长板块（如科技、新能源、人工智能等）有利，有助于提升其估值。

另外一方面，风险偏好提升。降息信号通常被视为经济政策宽松的体现，能提振全球投资者对风险资产的信心，降低市场风险溢价。这有利于跨年行情中市场情绪的修复和风险偏好的回升，可能会推动股市整体估值中枢上移。

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投资者该如何布局？

如果有跨年行情，投资者又该如何布局？

结合宏观、资金和海外三重利好，A股的结构性行情特征或将愈发明显。成交量放大说明市场人气在回归，未来的“跨年行情”或许可以重点关注以下三个方向：

一是科技成长板块：受益于产业政策支持以及流动性改善预期，半导体、人工智能等硬科技板块依然是进攻的矛。

二是大金融板块：险资入市和券商加杠杆的直接受益者。券商作为“牛市旗手”，往往在行情启动初期表现活跃；而高股息的银行保险则是防守的盾。

三是大消费板块：在“内需主导”的政策指引下，随着经济复苏预期兑现，食品饮料、家电等顺周期板块有望迎来估值回归。

总的来说，在政策组合拳发力、内外资共振的背景下，A股“跨年行情”或值得期待。当然，我也要提醒大家，市场波动在所难免，保持耐心，做好资产配置，才能走得更远。

好啦，今天的说理财内容就到这里，我们下期见。

投资有风险，入市需谨慎。